Các công ty đang sử dụng nhiều AI hơn bao giờ hết nhưng lại không chi nhiều hơn cho nó.

Một báo cáo mới từ Ramp cho thấy chi tiêu cho AI không thay đổi vào cuối mùa hè ngay cả khi khối lượng token tăng lên, một dấu hiệu cho thấy sự cạnh tranh về giá và những khách hàng hiểu biết hơn có thể đang hạn chế doanh thu của OpenAI và Anthropic. Theo dữ liệu của Ramp, chi tiêu cho token chỉ tăng 1,5% trong suốt tháng 8 và tháng 9. Để so sánh, trong tháng 7, nó đã tăng 42% so với tháng trước.

Khi Anthropic chuẩn bị cho đợt IPO, dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư có thể sai khi cho rằng các công ty AI sẽ tiếp tục phát triển với tốc độ chóng mặt.

Nhà kinh tế trưởng Ara Kharazian của Ramp nói với TechCrunch: “Hầu như toàn bộ chi tiêu cho AI là từ các công ty công nghệ có tốc độ tăng trưởng cao, được hỗ trợ bởi quỹ đầu tư mạo hiểm”. “Điều đó không sao miễn là chi tiêu cho AI tiếp tục tăng, nhưng nếu nó bắt đầu chậm lại do một yếu tố nào đó trên thị trường hoặc một số yếu tố khác, thì tất cả chúng sẽ bắt đầu chậm lại đồng thời và điều đó có thể dẫn đến các hiệu ứng xếp tầng khác.”

Kharazian cho biết ông đã thấy bằng chứng cho thấy 1% công ty hàng đầu — những công ty “được sử dụng AI” nhiều nhất — đã giảm nhẹ chi tiêu của họ trong tháng 8 và tháng 9, chỉ dưới mức 10.000 USD cho mỗi nhân viên mà họ đạt được vào thời kỳ đỉnh cao trong mùa hè. Ông nói, sự chậm lại trong nhóm đó “đủ để làm chậm hoàn toàn doanh thu, mặc dù thực tế là chúng tôi đang thấy khối lượng tăng lên”.

Dữ liệu tăng trưởng cho thấy sự tăng trưởng trong chi tiêu ở nhóm 10% trung bình và cao nhất, nhưng nó không đủ để tạo nên sự khác biệt. Các công ty trung bình chi từ 12 đến 15 đô la cho mỗi nhân viên mỗi tháng và 10% hàng đầu chi từ 600 đến 1.000 đô la.

Khazarian nói: “Nếu bạn nhìn vào các trường hợp sử dụng ngày nay, không nhất thiết phải rõ ràng rằng họ sẽ nhận được tới mốc 10.000 USD cho mỗi nhân viên mỗi tháng tương đương với mức 1%. Mặc dù có rất nhiều nhu cầu về các đại lý mã hóa AI trong các ngành như phần mềm và tài chính, nhưng “không nhất thiết là văn phòng bác sĩ hoặc đại lý ô tô sẽ phải chi nhiều như vậy cho AI”.

Ông tiếp tục: “Kỷ nguyên tăng trưởng siêu tốc có thể đã kết thúc và bây giờ chúng tôi biết rằng có thể không còn nhiều năng lượng để vượt ra khỏi top 1%”.

Dữ liệu tháng 10 đã chứng kiến ​​sự tăng tốc trở lại, với mức chi tiêu cho token tăng 8,9% từ ngày 23 tháng 9 đến ngày 23 tháng 10, nhưng Khazarian cho biết những trở ngại về tăng trưởng chi tiêu là rất lớn.

Khazarian (người đã xuất bản một loạt blog có tên “Các vết nứt trong Luận án AI”) cho biết sự chậm lại không phải do vấn đề về nhu cầu. Một lần nữa, khối lượng AI lại tăng lên. Thay vào đó, ông chỉ ra bản chất cạnh tranh của thị trường.

Ông nói: “Việc giảm giá OpenAI và Anthropic đã…chỉ khiến việc sử dụng AI trở nên rẻ hơn”. Vào tháng 9, OpenAI đã giảm giá API một nửa cho GPT-6 Sol và GPT-6 Luna. Để trả lời cuộc chiến về giá, Anthropic cũng đã giảm giá đáng kể cho Fable 5.1 và Opus 5.5 - một quyết định mà công ty cho biết trong một hồ sơ gần đây đã cắt giảm mức tăng trưởng doanh thu khoảng 600 triệu USD. Cả hai công ty cũng đã đưa ra các chương trình giảm giá dành cho doanh nghiệp nhằm mục đích khóa chi tiêu, nhưng trên thực tế, họ đang đạt được mục tiêu doanh thu.

Khazarian cho biết động lực này có nghĩa là nó đã trở thành thị trường của người mua.

Trợ cấp cho việc sử dụng công nghệ đắt tiền để thu hút khách hàng luôn là một phần trong vở kịch của Big Tech. Chỉ cần nhớ lại trước đây đi xe Uber hoặc Lyft rẻ đến mức nào và bây giờ có rất ít nhà cung cấp dịch vụ gọi xe khác nên chi phí đi từ A đến B đã tăng lên đáng kể. Khazarian cho rằng những động lực đó không có tác dụng trong thế giới AI vì có quá nhiều sự cạnh tranh.

Khazarian cho biết: “Meta và Nvidia cũng đang giới thiệu các dịch vụ dành cho doanh nghiệp với các mô hình khá rẻ hoặc các mô hình nguồn mở. Ông cũng chỉ ra một loạt các công ty mô hình mở khác từ Trung Quốc và Hoa Kỳ, cũng như một công ty mới tên là Jev – một công cụ nhẹ để lựa chọn giữa một số đầu ra được xác định trước – ngày càng trở thành một trong những công ty hoạt động hàng đầu trên Ramp.

Khazarian nói: “Đối với nhiều trường hợp sử dụng AI, bạn chỉ cần một câu trả lời Có/Không đơn giản. “Vì vậy, bạn lấy những mẫu xe vốn đã rẻ của mình, bạn chuyển chúng sang Jev, và bây giờ những thứ vốn đã rẻ của bạn thậm chí còn rẻ hơn.”

Khả năng hoàn thành khối lượng công việc với chi phí rẻ hơn nhiều là một yếu tố khác khiến chi tiêu chậm lại. Điều đó một phần là do các công ty AI giảm giá, nhưng cũng vì các công ty đang ngày càng tiết kiệm hơn.

Khazarian nói: “Khi bạn thực sự tiến bộ trong việc sử dụng AI, bạn sẽ hiểu rõ hơn cách kiểm soát nó. "Bạn có nhiều khả năng sử dụng các cài đặt mặc định ngăn cản việc sử dụng các mẫu máy rất đắt tiền cho các tác vụ dài hạn. Bạn có nhiều khả năng áp đặt một số ngân sách cho nhân viên. Bạn có nhiều khả năng giảm bớt một số chi tiêu từ các mẫu máy tiêu chuẩn và loại nhẹ sang các mẫu đèn thậm chí còn rẻ hơn thông qua bộ định tuyến."

Người đồng sáng lập Notion Akshay Kothari gần đây đã đăng dữ liệu nội bộ phù hợp với những hiểu biết sâu sắc của Ramp. Như anh ấy đã nói một cách ngắn gọn: "Token đi brr. Chi phí đi ahhh."

Khazarian nói: “Rất nhiều giả định mà chúng tôi đặt ra về quỹ đạo chi tiêu cho AI đang bắt đầu bị phá vỡ. "Bạn có thể sử dụng nhiều AI hơn nhưng sử dụng ít hơn. Điều đó tốt cho khách hàng... nhưng nó không nhất thiết phải tốt cho các công ty kiểu mẫu. Và nó đặt ra những câu hỏi mới xung quanh quỹ đạo doanh thu của họ."

Bloomberg đưa tin hôm thứ Sáu rằng mức định giá tiềm năng của Anthropic đã giảm từ mức 2 nghìn tỷ USD ước tính vào đầu tháng 10 xuống chỉ còn 1,2 đến 1,3 nghìn tỷ USD. Công ty cũng được cho là sẽ nhận được xếp hạng “rác” cao từ các cơ quan tín dụng. OpenAI cũng hạ mức định giá đề xuất của mình xuống 1,25 nghìn tỷ USD từ 1,4 nghìn tỷ USD và cắt giảm các mục tiêu gây quỹ mới nhất của mình khoảng 10 tỷ USD.

Khazarian cho biết tập dữ liệu của Ramp có thể khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại. Tuy nhiên, có một mặt sáng tiềm năng đối với quỹ đạo chi tiêu, mặc dù chỉ mang tính đầu cơ.

Phần lớn luận điểm về chi tiêu siêu tăng trưởng là AI chắc chắn sẽ đưa ra các trường hợp sử dụng mới giúp đẩy nhanh mọi thứ. Mã hóa AI nổi lên chỉ cách đây một năm rưỡi với tư cách là sản phẩm có khả năng thương mại hóa cao nhất, đưa Anthropic và OpenAI trở thành các công ty nghìn tỷ đô la. Các nhà đầu tư hy vọng rằng sẽ có một cuộc cách mạng khác thúc đẩy chi tiêu nhiều hơn.

Một số người cho rằng các tác nhân cá nhân sẽ là tác nhân mã hóa tiếp theo. OpenAI, SpaceXAI và Meta đều đã phát hành các đại lý cá nhân của riêng họ, bên cạnh các công ty khởi nghiệp như Bản năng. Tuy nhiên, Khazarian nghi ngờ rằng các đại lý cá nhân, “không mang lại hiệu quả kinh tế như mã hóa”, sẽ thúc đẩy nhu cầu tăng trưởng không ngừng của ngành.

Khazarian cho biết: “Dự đoán là sẽ có những sản phẩm mới được giới thiệu sẽ thúc đẩy tăng trưởng hơn nữa”. “Nhưng dựa trên những gì chúng ta có thể quan sát ngày nay và các sản phẩm hiện có cũng như những sản phẩm tiên tiến về mặt thương mại, chi tiêu cho AI đã bắt đầu chậm lại.”